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■ 編譯/張菁 RS集團(tuán)既不是典型的投資機(jī)構(gòu)，也不是典型的慈善部門，它活躍在快速發(fā)展的亞洲社會投資前沿，同時從事捐助和投資。在新加坡舉行的亞洲公益創(chuàng)投網(wǎng)絡(luò)（AVPN）大會上，RS集團(tuán)創(chuàng)始人、主席陳恩怡，以及RS集團(tuán)孵化的可持續(xù)金融平臺負(fù)責(zé)人吳子偉，探討了他們在投資方面的方法。 問：RS集團(tuán)是一個什么樣的機(jī)構(gòu)，從事哪些工作？ 陳恩怡：RS集團(tuán)是一個基于香港的中型家族辦公室（family office）。10年前，我的家族有一次財產(chǎn)的分割，我決定做可持續(xù)性的投資，于是拿出自己的資金建立了一個小型的團(tuán)隊來幫助我從事這樣的工作。在某種程度上，這與其他的家族辦公室沒有多大的不同，我們管理自己的投資并且進(jìn)行了一些資助。 我們有獨立的基金會架構(gòu)，但是只用于提供資助。我們的投資不是簡單的捐贈，而是由RS集團(tuán)進(jìn)行整體的管理，我們相信，所有的資金都應(yīng)該有目標(biāo)地被有效利用，我們正在論證這樣的問題。我們探討如何以不同的程度來使用資金，人們往往把投資行動和捐助人為地區(qū)分開來，認(rèn)為投資是投資，捐助是捐助。但是我們認(rèn)為，不論是投資還是捐助，應(yīng)該100%根據(jù)我們的使命來進(jìn)行，從而帶來不同層面的經(jīng)濟(jì)回報，并產(chǎn)生不同范圍的社會和環(huán)境的影響。 問：所以，你認(rèn)為在投資和慈善之間并沒有真正的區(qū)別？ 陳恩怡：這不是沒有區(qū)別的問題。就捐助而言，資金一旦打開大門，常常一去不復(fù)返。RS團(tuán)隊所倡導(dǎo)的杰德·艾默生混合價值概念（Jed Emerson’s Blended Value）是一個更精準(zhǔn)的方法，告訴人們該如何利用資金。投資或捐助會產(chǎn)生出一系列的結(jié)果。就投資而言，雖然人們可能會只關(guān)注資金回報而忽略其他問題，但是，這并不是說，當(dāng)你的錢投入到一個基金會或一個公司就沒有任何后文了。你可以投資一個負(fù)責(zé)任的生意，也可以投資煙草業(yè)或一個會引起水污染的公司。所以，我們要表達(dá)的是我們希望能有意識地利用我們的投資，而且我們可以有選擇地去做。 問：那么，你認(rèn)為所有的企業(yè)都應(yīng)該是社會企業(yè)是最基本的問題嗎？ 陳恩怡：我認(rèn)為所有的企業(yè)都是為了某個目標(biāo)而存在，不論是生產(chǎn)T恤或手機(jī)，還是提供各種服務(wù)，都是如此。 問：是否可以說，他們確實達(dá)到了某種社會目標(biāo)，比如，我們掙到了錢，而且我們也制造出一個有用和人們所想要的產(chǎn)品。你認(rèn)為這是不夠的，是嗎？ 陳恩怡：你對如何制造產(chǎn)品是有實際的選擇權(quán)的，不論你制造的產(chǎn)品是什么。你可以選擇負(fù)責(zé)或不負(fù)責(zé)地去做這件事。你可以毫不注意這些外部事物，因為沒有任何人會要求你這么做。你可以不加考慮地消減成本，以至于你不能夠給予你的雇員公平的工資。你可以雇傭更廉價的材料，但是會帶來更多的污染等。 但是也會有另外的一個方面?？沙掷m(xù)的投資不僅意味著排除負(fù)面的問題，也包括對積極面進(jìn)行整合，并且總是在尋求人們所說的最佳的投資。這也是一種管理風(fēng)險的方式，因為我們相信，企業(yè)如果不關(guān)注環(huán)境，不關(guān)注人，最終都不會生存下來。只要我們看一下登記在冊的各種公司，我們就能發(fā)現(xiàn)，人們正在更多地關(guān)注這一問題，原油泄漏或其他種類的名譽事件會帶來更多負(fù)面的公共問題。人們確實在關(guān)注，社會媒體也在發(fā)揮作用，這樣的外在問題在我們了解之前就存在。因此，可持續(xù)投資對我而言是一件非常敏感的事，既涉及財務(wù)工作，也需要符合倫理的理解。 問：你的想法顯然與一個投資公司存在的普遍意義有所區(qū)別，從這一點來看，你不是只在用錢來造錢。你看在其他方面還有與眾不同的考慮嗎？ 陳恩怡：我認(rèn)為，有兩件事讓我們與其他家族辦公室區(qū)分開來。一個是，我知道我不是無事不知，所以我愿意聘請顧問。這些顧問很樂于奉獻(xiàn)且知識淵博，因此我們不會感到我們的方法每次都像嬰兒在邁步。 理論上來講，我們能夠?qū)崿F(xiàn)一些發(fā)展性的跨越。有人認(rèn)為我們是先鋒，但其實我們并不是，有很多人都在從事這樣的事情。另一個讓我們與眾不同的是，我們愿意公開討論我們所做的事情，因為我們希望更多人能夠加入到這項新鮮的事業(yè)中，進(jìn)行影響力投資。 問：讓我們回到慈善的問題上，對于投入多少用于捐助和投資，你有一套完整的設(shè)想嗎？或者，這一切都取決于你所建立整體目標(biāo)？ 陳恩怡：我想說的是，當(dāng)我們建立RS集團(tuán)的時候，這個問題還處在初創(chuàng)階段。我們的投資顧問建議我們一步一步地來推進(jìn)。一個家族辦公室的設(shè)想是，你至少需要保有你的資金。當(dāng)我們明確我們想要做的事情，我們就完成了我們的設(shè)想。拋開應(yīng)有的資本基礎(chǔ)不談，我們思考的方法取決于我們需要何種形式的回報。我們的目標(biāo)不是生產(chǎn)高額的資本，但是，我們希望有合理的回報，這樣可以幫助我們支付開展團(tuán)隊工作的支出，進(jìn)行捐助，以及一些家庭工作需要的花銷。 如果我們真的想達(dá)到更深和更有目的的影響力，我們可能會在操作資本時面臨更多的風(fēng)險，我們可能會改變投資組合，為更好地支持影響力進(jìn)行投資。顯然，存在著某些實現(xiàn)影響力的地方，可以通過捐助而不是投資來實現(xiàn)，我們需要有彈性地面對這些情況。 問：你在亞洲公益創(chuàng)投網(wǎng)絡(luò)的年會上提到了可持續(xù)金融倡議。這個倡議具體是什么？ 陳恩怡：我們努力完成了RS集團(tuán)影響力報告，但是我們感到，當(dāng)人們稱贊我們的時候，他們并沒有真正理解我們的想法。而且，在香港，還沒有形成一個影響力投資的生態(tài)系統(tǒng)。人們不知道如何提出這樣的要求，只是停留在如何將利潤最大化。甚至是那些總部在美國或歐洲的國際銀行，他們可能有可持續(xù)投資的產(chǎn)品，但是當(dāng)涉及在亞洲的運作，處在這一前沿的人們并不知曉。而且，香港除了作為一個金融中心，并不具備真正強(qiáng)有力的慈善機(jī)構(gòu)的發(fā)言權(quán)。我們曾經(jīng)有一個稱為ASRIA(亞洲社會責(zé)任投資協(xié)會)的組織，現(xiàn)在并入了UN PRI（聯(lián)合國責(zé)任投資原則組織），所以，目前在香港并沒有真正獨立的聲音。因此，我們決定做一個嘗試。我們不是一個工業(yè)協(xié)會，我們知道會有各種不同的利益相關(guān)方，但是，我們擁有一個公正和唯一的渠道來幫助把這樣的行動往前推進(jìn)。 吳子偉：我們的研究也表明，在缺乏生態(tài)系統(tǒng)的情況下，存在著這樣的愿望。今年早些時候，我們公布了一個關(guān)于資產(chǎn)所有人、投資人、學(xué)術(shù)界、政府和協(xié)調(diào)部門的圖表和調(diào)查。在239份調(diào)查中，90%的人認(rèn)為香港在可持續(xù)金融工作領(lǐng)域?qū)嶋H上落后于其他的金融中心，75%的人認(rèn)為這個問題對香港作為未來的金融中心而言具有關(guān)鍵性的意義。那么，是什么在阻礙著人們的進(jìn)步？我們認(rèn)為，其中的挑戰(zhàn)是較低的市場意識、缺乏政府支持和調(diào)節(jié)以及對可持續(xù)投資回報有效性的誤解。為了揭示這些鴻溝，我們開展了創(chuàng)建SFI（www.sustainablefinance.hk）的工作，這是一個以三個核心為焦點的平臺：教育，民主和交流。我們圍繞這樣的內(nèi)容為目標(biāo)，幫助香港的私人投資者分享知識，鼓勵人們開展必要的對話，從而能夠行動起來。我們希望向私人投資者證明，可以通過一個輔助的投資圈來做好事并且把事情做好。我們將實施行動，組成私人投資者的群體，加強(qiáng)對等的學(xué)習(xí)，在香港傳遞一個可持續(xù)金融增長的共同聲音。 問：你對我們稱為社會金融部門未來幾年在亞洲的發(fā)展是怎么看待的呢？ 陳恩怡：這個很難預(yù)測。德國基金會協(xié)會的一位發(fā)言人菲利克斯·奧爾登堡談道：“我們應(yīng)該停止將影響力投資與捐助相對立。”我完全同意他的觀點，這是一種錯誤的對立，如果你確實理解到資本的連續(xù)性，你就會停止認(rèn)為這兩個概念的對立性。一切都由意圖來驅(qū)使。 問：你的意思是，問題在于怎樣來開展工作？ 陳恩怡：是的。一些事情適合使用市場引擎——例如，如果依賴捐助，可再生能源將永遠(yuǎn)不會得到發(fā)展，但是我們需要解決可再生能源的問題。問題在于，我們?nèi)绾巫屓藗冊谒伎际袌龅臅r候能夠發(fā)展其良好的品質(zhì)?從某個角度上來說，這是一個向更高的意識發(fā)展的問題，這也是我們現(xiàn)在為什么要討論自覺資本或責(zé)任資本的原因。我知道一些人可能認(rèn)為資本與生俱來就是壞的。我對此不能確定。我認(rèn)為，資本主義只是一個體系，一切都取決于你想如何來使用這個體系。我們需要重置那些圍繞著商業(yè)的限制，整個ESG（環(huán)境、社會和公司治理）的行動都是在做這樣的事情，因此我們可以把壞的結(jié)果降到最低。這意味著，需要將更多地事情考慮進(jìn)來，沒錯，這樣做可能會帶來更多地挑戰(zhàn)，但是作為一個負(fù)責(zé)任的城市居民，這是我們應(yīng)該做的事情。我希望人們理解，這樣的意向很重要。對慈善的需要永遠(yuǎn)都會存在。人們?yōu)槭裁床豢梢园褜τ诰柚纳钏际鞈]用于投資呢?我認(rèn)為，這是你如何對待自己的投資的問題。這不是一件把資本投入黑洞，然后產(chǎn)生回報這么簡單的事情。這是一件因果相系的事。我們可以選擇把好的結(jié)果最大化，同時把壞的一面降到最低。 （據(jù)英國《聯(lián)盟雜志》，有刪減，原作者：安德魯·米勒） |
