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ESG（環(huán)境、社會和公司治理）信披標準統(tǒng)一漸近。自6月份國際可持續(xù)準則理事會（ISSB）發(fā)布可持續(xù)信披準則后，香港證監(jiān)會表示，擬根據(jù)ISSB準則推出港版ESG指引。近期，國資委辦公廳發(fā)布《關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)〈央企控股上市公司ESG專項報告編制研究〉的通知》，進一步規(guī)范央企控股上市公司ESG信息披露工作。 接受記者采訪的專家表示，央企控股上市公司通過進一步完善ESG信息披露，能幫助投資者更加了解央企的責任擔當，從而助力中國特色估值體系的建設(shè)。 央企ESG 相關(guān)信披率超七成 目前，ESG可持續(xù)發(fā)展理念已經(jīng)成為全球經(jīng)濟發(fā)展的新趨勢，盡管我國ESG體系建設(shè)起步相對較晚，但在監(jiān)管和市場的雙向推動下其正處于飛速發(fā)展階段。 據(jù)《中國上市公司ESG行動報告（2022-2023）》顯示，截至2023年6月底，A股上市公司中共有1738家獨立披露了ESG/社會責任報告，同比增加22.14%。從企業(yè)屬性來看，國有企業(yè)的ESG/社會責任信披率顯著領(lǐng)先。以2023年數(shù)據(jù)為例，中央國有企業(yè)的ESG相關(guān)信披率達73.5%。 中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院ESG中心聯(lián)合主任包婕告訴記者，國有企業(yè)作為我國支柱產(chǎn)業(yè)的重要支撐，更注重自身ESG發(fā)展能力和信披基礎(chǔ)建設(shè)。因此，信披情況較其他類型的企業(yè)而言更為出色。 雖然我國尚未發(fā)布強制性ESG信息披露要求和規(guī)范性框架，但2022年5月份，國資委印發(fā)的《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》中明確提出，要探索建立健全ESG體系。推動更多央企控股上市公司披露ESG專項報告，力爭到2023年相關(guān)專項報告披露“全覆蓋”。 在此背景下，日前，國資委辦公廳向中央企業(yè)和地方國資下發(fā)《央企控股上市公司ESG專項報告編制研究》（以下簡稱《編制研究》）課題成果，課題成果包含《央企控股上市公司ESG專項報告參考指標體系》（簡稱《指標體系》）和《央企控股上市公司ESG專項報告參考模板》（簡稱《參考模板》）。 榮正集團合伙人、榮正易思集總經(jīng)理茆娟在接受記者采訪時表示，在A股尚未制定統(tǒng)一ESG披露指引的背景下，《指標體系》的發(fā)布解決了央企控股上市公司ESG信息披露現(xiàn)存的三大問題：一是ESG信息披露主體的口徑不統(tǒng)一，導致同一行業(yè)規(guī)模相當?shù)墓九兜臄?shù)據(jù)差異較大；二是ESG指標披露口徑差異較大，數(shù)據(jù)質(zhì)量及可比性較差；三是市場現(xiàn)存ESG相關(guān)披露指引對央企控股上市公司適用性不足。 從“模板”到落地 仍存挑戰(zhàn) 盡管當前央企控股上市公司的ESG披露率已超七成，但隨著前述《編制研究》課題成果的下發(fā)，于部分央企而言，與“模版”要求“對齊”仍有一段路要走。 一位來自某物流行業(yè)的央企內(nèi)部人士告訴記者，該公司雖然在2022年披露過ESG報告，但若對標《編制研究》明確的指標體系和報告模板，應該說還不是非常完善的。僅從該公司來說，目前環(huán)境的部分是在業(yè)務部門，而社會和治理的部分則是在資本部門，不同部門對同一關(guān)鍵績效指標的統(tǒng)計口徑和披露范圍理解不同，無法做到對ESG數(shù)據(jù)價值的充分挖掘。 在茆娟看來，《參考模板》要求央企控股上市公司披露ESG風險、機遇管理的詳細信息，包括風險和機遇識別、評估方法和流程，ESG風險、機遇管理措施和實踐情況，這需要央企控股上市公司將ESG相關(guān)風險、機遇分析納入戰(zhàn)略制定流程中，并形成常態(tài)化機制，對于大部分正在建立ESG基礎(chǔ)能力的上市公司來說，確實存在一定的挑戰(zhàn)。 此外，在《指標體系》環(huán)境維度中，基礎(chǔ)披露項大多為定量指標。茆娟認為，定量指標的披露要求上市公司建立有完善、可溯源的績效指標管理體系，對上市公司的環(huán)境管理體系建立和有效運行提出了嚴格要求。面對這些要求，預計企業(yè)需要1個至2個報告期作為過渡。 短期來看，雖然央企控股上市公司在構(gòu)建ESG體系中仍面臨一定挑戰(zhàn)，但從中長期來看，作為與可持續(xù)理念高度相似的國際化表達公式，央企控股上市公司通過進一步完善ESG信息披露，也能幫助廣大投資者更加了解央企的責任擔當，從而助力中國特色估值體系的建設(shè)。 “長期以來，中央企業(yè)承擔多重責任、創(chuàng)造多元價值的特點和優(yōu)勢并未通過資本市場反映出來，如在能源保供、戰(zhàn)略安全、環(huán)保管理、精準扶貧與鄉(xiāng)村振興、應急救援、公共服務與慈善等方面積極承擔社會責任，體現(xiàn)了助力經(jīng)濟、環(huán)境、社會協(xié)調(diào)發(fā)展的理念?！眹伦稍冇邢挢熑喂靖呒夘檰枟罹哥诮邮苡浾卟稍L時表示，未來，在ESG投資愈發(fā)成為資本市場的投資策略的背景下，央企控股上市公司可進一步抓住機遇探索構(gòu)建中國特色估值體系，即通過ESG的語言引導投資者理解國有企業(yè)的價值創(chuàng)造模式，促進上市國企進一步修復股價，推動價值實現(xiàn)。 我國ESG投資 增長空間大 得益于ESG相關(guān)投資政策的引導，目前國內(nèi)ESG創(chuàng)新產(chǎn)品與服務層出不窮，包括ESG公募基金、ESG股票指數(shù)、ESG債券逐漸涌現(xiàn)。例如，今年5月份，中證誠通央企ESG指數(shù)和中證國新央企ESG成長100指數(shù)相繼發(fā)布。 據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月21日，ESG投資基金板塊共存續(xù)792只ESG公募基金，基金規(guī)模合計超過5916.94億元。不過，相較于全市場公募基金約27.69萬億元的總規(guī)模，ESG公募基金比例僅占約2%，總體市場規(guī)模仍然較小。 綠色未來信息科技創(chuàng)始人張仕元在接受記者采訪時認為，近年來，我國ESG投資熱度快速升溫，但相關(guān)資產(chǎn)的規(guī)模在整體市場中的占比仍然較小，相比發(fā)達資本市場已占到三分之一的體量，未來仍有巨大的增長空間。 MSCI ESG與氣候研究部亞太區(qū)主管王曉書對記者表示，投資人和金融機構(gòu)只有更全面、清晰地了解企業(yè)環(huán)境信息數(shù)據(jù)，才能更好地識別和管理氣候風險，最終會將資金真正投入到那些有助于全球低碳轉(zhuǎn)型的創(chuàng)新綠色領(lǐng)域。站在投資者的角度來看，有明確的、可以量化的碳中和轉(zhuǎn)型目標并有切實行動作為支撐的企業(yè)，會更加受到國際資本市場的青睞。 楊靖琦也表示，一方面，投資機構(gòu)可以將ESG投資作為自身踐行社會責任的重要表現(xiàn)，發(fā)揮金融投資的力量推動實體經(jīng)濟綠色低碳轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展。另一方面，ESG也可以作為一種比較好的風控工具，提供了一種較為全面的框架和可落地應用的評估模型幫助投資者理解環(huán)境、社會責任和公司治理對投資價值的影響，從而有助于降低風險、提高投資價值并創(chuàng)造長期收益。 “長期來看，ESG投資趨勢將對提升我國上市公司質(zhì)量起到正向引導作用，同時也將幫助踐行長期發(fā)展的企業(yè)管理者獲得更多的市場認同，促進我國資本市場進入健康可持續(xù)發(fā)展的新階段。”張仕元表示。 （據(jù)《證券日報》） |
